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随时拿下4家公司第一大股东 阳光保险A股举牌全揭秘

时间:2016-11-26 16:45    来源:未知    浏览次数:    作者:常州新闻网 字号:TT

  凤竹纺织、凯瑞德、胜利股份和中青旅需要注意了!阳光保险仅仅只需定个“小目标”,轻松耗上几个亿、十几个亿就能将公司第一大股东易主

  假如趴在上市公司门外的“野蛮人”,只需定一个容易就能达到的小目标,比喻说,随意用几个亿夺下一家甚至数家上市公司的第一大股东宝座,你会不会感慨,原来,“美妙”的小目标,竟然也能够如此“血雨腥风”?

  没错,这样的故事在A股市场早不鲜见。

  标点财经研究院与《投资时报》结合针对最近几个月,一直深陷舆论漩涡中心的阳光保险持有的20家A股公司大数据研究发现,凤竹纺织、凯瑞德、成功股份和中青旅这4家上市公司,都将非常轻易成为阳光保险的“小目标”。

  标点财经研究员的初步计算显示,以11月24日的二级市场收盘价计,阳光保险只需区区2.58亿元,就能夺下凤竹纺织第一大股东宝座;只需3.28亿元,亦可成为凯瑞德第一大股东;而胜利股份,门槛稍高,但也只用区区5.92亿元;成为中青旅第一大股东的花销,则是16.56亿元。

  别忘了,还有最引人关注的伊利股份。成为它的第一大股东,耗资约在43.49亿元。

  看到这样一组数据,你一定会感叹,有钱率性的险资,果然是搅动A股一池春水的“埋伏”气力。且类似的案例在最近堪称“一浪更比一浪高”。

  好比,曾提议改组万科董事会的宝能系,近日陷入南玻A“兵变”罗生门。11月中旬,南玻A原董事长曾南等10位中心管理职员群体辞职,引起市场一片哗然。曾南在“离别信”中表现,自前海人寿入主公司以来频繁干涉公司管理层的任免等事宜,造成双方矛盾不断激化,今年8月股权鼓励计划的搁浅成为了矛盾终极暴发的导火索。对此,宝能系一一予以否定。

  就在两家口水仗之际,恒慷慨面宣布已持有万科公司总计10%股权,动用资金逾240亿元。若加上其关同盟友的买入则实际持股数可能已达15%。市场人士普遍以为,许家印旗下恒大人寿在此中表演了吃重角色。而与此同时有关安邦保险可能青睐格力电器的小道消息亦在市场传播。事实上,面对岁末年初手中握有的大笔负债端资金,进步危险偏好积极举牌A股上市公司已成为险资的西岳一条路。只是过程中,回味无穷的是,上市公司与举牌险资,多数时候都是站在对峙面上。

  公开信息显示,阳光保险成立于2005年7月,其十周岁之际,自2015年12月一天之内举牌3家上市公司而一举跃进广大投资者视野,再至举牌伊利被推向风口浪尖,而11月20日忽然举牌吉林敖东,更让这家保险集团在资本市场赚足了眼球。

  据阳光方面此前的信息显示,其在二级市场投资的198家企业中,没有一家是第一大股东,没有一家持股比例超过10%,投资伊利股份同样也是一种正常的财务投资行为。

  事实是否如斯?作为中国资本市场上频频举牌的七家保险巨头之一,阳光保险的举牌故事通常如何演绎?是彪悍或温婉?它的持股作风几何?有无特殊的行业偏好?

  依据上市公司十大股东/流通股东名单以及公司公告等公然信息,标点财经研究院联合《投资时报》梳理出阳光系布局的20只A股股票,加以剖析后,其投资图谱逐渐清楚。

  近一两年来,险资企业在A股市场上日益活泼,这虽然有着特殊的背景。

  一方面,险资投资政策逐渐“松绑”。2015年,保监会印发了多项关于保险资金运用的规范性文件,波及内容包括拓展保险资金境外投资范围、提高保险资金投资蓝筹股票监管比例、设立保险私募基金等。其中《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的告诉》,显著放宽了险资投资蓝筹股监管比例,对相符前提的保险公司,将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%;投资权益类资产达到30%比例上限的,可进一步增持蓝筹股票,增持后权利类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

  另一方面,在“资产荒”背景下,包含险资在内的投资者踊跃寻求优质投资标的。而始于2015年6月的股市暴跌,为投资者供给了更有吸引力的价钱。2015年下半年以来,险资频频到A股扫货。

  此时,阳光保险开端频繁行动,通过阳光人寿、阳光产险、北京阳光融汇医疗健康产业成长投资管理中心(有限合伙)等多个平台及产品,不断增持多家上市公司股票。根据上市公司最新的十大股东/流通股东名单以及公司公告,标点财经研究员发现,阳光保险的身影公开出现在20家A股公司中。由于阳光保险在“买买买”的过程中应用多个不同账户,且未如恒至公司般采用与5%持股线坚持0.1公分距离的独特战术,当总持股比例未达到举牌线或单一账户没进入前十大流通股东时,阳光保险多处于“隐身”状态。因此,在其投资版图中,多只A股至今仍未浮出水面。

  而在20只已露出真容的A股中,持股比例达到举牌线以上的有8只,包括承德露露、中青旅、胜利股份、京投发展、凤竹纺织、凯瑞德、伊利股份、吉林敖东,其中对承德露露的持股比例最高,到达8.43%。未实现举牌的有12只,分离为长江电力、恒立液压、双汇发展、涪陵榨菜、久联发展、中色股份、桂林旅游、宁夏建材、康力电梯、厦门空港、安然银行和远兴能源。

  与宝能系、安邦系等举牌对象主要在地产行业的险资不同,阳光保险貌似更偏爱食物饮料、休闲服务等消费类股。其持有的20只A股散布于12个申万一级行业中,其中食品饮料类股有4只,纺织服装、公用事业、休闲服务、机械装备、化工各有2只,交通运输、医药生物、修建资料、房地产、银行、有色金属行业各1只。

  阳光系持有的20只A股中,有16家主板公司,占比达八成。其余4家为中小板公司,未涌现创业板公司的身影。

  从流通市值上看,盘子普遍不小。截至11月21日,全部A股上市公司流通市值中位数为62.51亿元,20只阳光系个股中流通市值超过这一水平的有14只。两市2980只A股中流通市值超过百亿元的只有815只,占比为27.35%,而20只“阳光”股中流通市值过百亿的有8只,占比为40%,高于A股整体程度。

  详细来看,3只个股流通市值超过千亿元,分别为安全银行、长江电力、伊利股份。双汇发展的流通市值也在700亿元以上,为723.81亿元。超过百亿元的还有吉林敖东、中色股份、中青旅和承德露露。此外,恒立液压、京投发展、厦门空港、康力电梯、久联发展、远兴能源和宁夏建材的流通市值也均超过50亿元。而流通市值最小的是涪陵榨菜,但也在40亿元以上。

  从布局的20家上市公司业绩来看,今年前三季度全体实现盈利,有13家公司归属母公司股东净利润实现同比增长。其中宁夏建材、京投发展、凤竹纺织、凯瑞德前三季度归属母公司股东净利润甚至翻倍,此外还有5家公司的增幅也在10%以上。

  可以看出,阳光保险的投资对象以绩优蓝筹股为主。标点财经研究员注意到,这些上市公司普遍爱分红,20家公司中有19家在从前三个年度进行过火红,其中13家公司更是持续3年分红。Wind数据统计显示,过去三个年度每股股利最高的是双汇发展,达到4.12元,2013-2015年度累计单位分红分别为1.45元、1.42元、1.25元;其次是伊利股份,2013-2015年度累计单位分红分别为0.8元、0.8元、0.45元,累计每股股利为2.05元;厦门空港、长江电力过去三个年度累计每股股利也均在1元以上。

  伊利股份大股东持股比例仅8.79%,只比阳光系所持比例高出3.79%,难怪伊利股份对阳光保险的举牌如此紧张。尽管阳光保险表态,举牌伊利只是财务投资行为,但亦难以平息外界的预测和质疑。

  事实上,从当前梳理出的20只个股来看,股权分散的伊利属于少数几个大股东持股比例较低的案例。阳光保险现身的20只个股中,15只个股目前第一大股东持股比例超过20%,大股东持股比例在40%以上的个股有8只,阳光保险几乎不可能谋求控股权。

  其中,厦门空港大股东厦门翔业集团有限公司的持股比例高达68%,阳光人寿分成保险产品只管列第7大股东,但持股比例只有0.44%;长江电力第一大股东持股比例同样在60%以上;双汇发展大股东的持股比例也亲近六成,为59.27%;而即便阳光保险持有承德露露8.43%的股权,为20只个股中最高,但与其大股东万向三农集团有限公司相比仍相差甚远,后者持有承德露露40.68%的股权。

  但股权较疏散的凤竹纺织、凯瑞德、胜利股份和中青旅,阳光系与其第一大股东的持股比例仅仅相差5%至10%左右。

  其中,凤竹纺织第一大股东陈澄清持股比例为10.72%,而阳光保险旗下的阳光人寿传统保险产品持股比例自2015年7月举牌至今维持在5%,二者之间表面看去有5.72%的差距,可对于时常大手笔买入A股的险资而言,5%的差距,并非一道鸿沟。

  不斟酌现有各大股东是否存有一致行动人的情况下,标点财经研究员进一步计算显示,凤竹纺织总股本为2.72亿股,大股东陈澄清持有2914.75万股,阳光持有1360.01万股,以2016年11月24日收盘价16.60元计算,只需区区2.58亿元,阳光保险就能夺下第一大股东宝座。

  总股本为1.76亿股的凯瑞德,其大股东浙江第五季实业有限公司持有2042.7万股,阳光旗下的北京阳光融汇医疗健康产业成长投资治理中心(有限合伙)持有880.01万股,以11月24日收盘价28.18元盘算,只需3.28亿元,阳光保险即可成为第一大股东。

  再看胜利股份。总股本为8.8亿股,大股东山东胜利投资股份有限公司持有13553.51万股,阳光保险持有4893.96万股,以11月24日收盘价6.84元计算,只需5.92亿元,亦能成为胜利股份的第一大股东。

  总股本为7.24亿股的中青旅,大股东中国青旅集团公司持有12430.5万股,阳光保险持有5399.63万股,以11月24日收盘价23.55元计算,后者只需破费16.56亿元,就能拿下中青旅第一大股东席位。

  相比而言,阳光保险要成为伊利股份的第一大股东,所需动用资金要多出一些。标点财经研究员研究显示,总股本为60.65亿股的伊利股份,大股东呼和浩特投资有限责任公司持有53333.08万股,阳光保险持有30324.01万股,以11月24日收盘价18.9元计算,阳光保险大致需消费43.49亿元,就能成为伊利股份第一大股东。

  值得注意的是,在进入标点财经研究员视线的阳光保险现身的20只A股中,也有相似于凤竹纺织、胜利股份、凯瑞德等流畅市值大体在40亿元左右的其余上市公司(百亿市值以下的上市公司素来被誉为良好的狙击对象),但阳光保险并未持股太多,仅选择性地持有1%甚至1%以下,原因或与这些公司的大股东持股比例简直都超过30%有关?门外的野蛮人面对此种情形鲜有到手机遇。

  即将之前,恒大人寿在梅雁吉利上的“快进快出”在市场上引发了争议,更是遭到保监会约谈。相比之下,阳光系持股时间普遍超过1年。

  从在上市公司中首次现身算起,在20只当前持有的A股中,阳光系持有时间最长的是恒立液压。在恒立液压2014年的年报中,阳光人寿传统保险产品列公司第十大股东,持股比例为0.46%。之后阳光系逐渐加码,至2016年三季度末,阳光人寿3只产品共计持有公司1.6%的股份。从2014年四季度至今,阳光系持有恒立液压已达两年时间。期间公司分红两次,累计每股股利为税前0.12元。

  其次是京投发展,从2015年一季度末阳光人寿传统保险产品成为第九大股东起,至今阳光系已连续持有7个季度。对双汇发展的持股则是始于2015年二季度,至今已达一年半。

  阳光保险对A股的增持主要集中在2015年三、四季度以及2016年二、三季度。从已举牌的8只个股来看,对凤竹纺织、凯瑞德的增持集中在2015年7月份,也就是A股开启暴跌模式之后;在2015年三、四季度则持续增持承德露露、中青旅、京投发展;而举牌伊利股份和吉林敖东则产生在2016年。实际上,阳光系自2015年四季度起便潜伏在伊利股份十大股东中。2015年年报显示,阳光人寿分红保险产品为伊利股份第五大股东,持股比例为1.8%。

  除了在二级市场上持续吸筹外,阳光保险还通过参与上市公司定增进行投资。2015年3月,阳光人寿认购胜利股份0.49亿股定增股,持股比例为5.09%。今年4月,阳光人寿再次参加胜利股份定增后,持股比例达到5.56%。同样是今年4月份,阳光人寿以96.64亿元认购长江电力8亿股定增股份,占增发后公司总股本的3.64%。

  阳光系进驻的上市公司当面,广泛有多家机构扎堆,其中多只个股十大股东中呈现中央汇金、社保组合等国家队的身影。如承德露露的十大股东中,除了阳光产险和阳光人寿的产品外,还包括社保基金一零四组合、社保基金一一零组合、中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司以及多只基金。中青旅十大股东中包括社保一零三组合、社保基金一一四组合、中央汇金资产管理有限责任公司等。伊利股份、吉林敖东、双汇发展、涪陵榨菜、久联发展、中色股份、桂林旅游以及康力电梯同样受到社保组合的青睐。

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